文章来源：科技讯

小米交出了超预期的二季报Q2收入人民币535亿经调整净利润人民币34亿 小米的表现大幅超过了市场预期此前彭博预计第二季度小米营收将达到512.75亿元净利润为26.95亿元

财报发布之前小米上市之初看空的两大机构美银美林、摩根大通相继在4月、8月调高评级给予增持建议对境内市场份额触底反弹、国际市场持续增长、互联网业务变现公司战略方向表示信心

业绩是验证过去决定未来的是成长性这份业绩为小米未来的增长提供了三大有力证明一是以智能手机和智能电视为核心的硬件继续守住市场地位;二是商业模式和业务生态多元且有韧性;三是技术立业成效显著为未来增长提供核心动力

硬件核心业务市场地位稳固 有望迎来持续增长

二季度小米智能手机业务收入人民币316亿元销量2830万部稳居全球前四即使有疫情影响小米智能手机业务依旧全球增长据Canalys的数据2020年第二季度小米在全球总共50个国家和地区市占率排名前五在25个市场排名前三

小米智能手机在印度连续十二个季度出货量第一按出货量计算2020年第二季度小米在印度智能手机市场份额突破30.7%

更大亮点是小米智能手机业务在欧洲市场继续高速增长在境外市场小米定价在300欧元及以上的的高端手机出货量在二季度同比增长99.2%据Canalys数据2020年第二季度小米在欧洲市场的占有率近17%同比增长65%首次成为欧洲第三大智能手机厂商在西欧市场出货量同比增长116%增速第一其中在西班牙市场占有率连续两个季度保持第一增速151%市场占有率近37%

小米智能手机自2019年以来西欧每季度的出货量增速没有低于过50%本地化战略思维在欧洲市场再现奇迹在以运营商为主的欧洲手机市场小米率先运营当地粉丝生态、凭借产品良好口碑和定制系统打入市场健康发展后取得运营商的认可从而进入高速发展通道

摩根大通8月份研报分析认为小米在欧洲市场增长市场份额有利于吸引高收入用户群有利于进一步提升手机平均售价同时拓宽互联网服务变现空间

手机之外小米第二大核心硬件小米智能电视表现非常强势继续中国第一的市场地位虽然疫情提高了电视产品销售、运输、安装难度但第二季度小米智能电视出货量连续第6个季度稳居中国市场第一在印度智能电视市场连续第九个季度排名第一全球排名前五

商业模式有望持续穿越经济周期

在疫情期间小米商业模式展现出了强劲的韧性小米业务生态涵盖智能手机、IoT及生活消费品、互联网服务三项主业以硬件、新零售、互联网为“铁人三项”三项业务、三大模块并非彼此独立而是形成统一生态相互支撑既可抵御风险也可相互引流

面向以手机为核心智能硬件为基础万物互联互通的“超级互联网”时代生态化的业务模式远比从单品销售中盈利有前景

二季度在硬件业务站稳脚跟同时智能手机的核心力积累起更加庞大的用户生态2020年6月MIUI月活跃用户达到3.4亿人同比增长23.3%

手机用户的增长扩大互联网业务的变现空间上半年小米互联网服务增长迅速作为核心的广告商业生态最为亮眼连续三个季度增长2019年第四季度小米互联网广告收入达到人民币30亿元同比增长17.8%;2020年第一季度小米互联网广告收入达到人民币27亿元同比增长16.6%;2020年二季度小米互联网广告收入人民币31亿元同比增长23.2%不论是在疫情严峻时期还是复苏时期小米互联网广告业务都在稳步增长

相比MIUI小米AIoT平台更强调产品互联互通、规模效应如果说互联网生态是未来“超级互联网”概念的顶层以手机为核心的AIoT就是对核心顶层进行乘数效应的放大截至第二季度IoT平台已连接的IoT设备(不包括智能手机及笔记本电脑)数量达到2.71亿台依旧全球领先8月份小米针对AIoT推出“小米妙享”功能通过屏幕、文件共享传输等功能升级大幅增强手机、智能硬件互联互通协同功能的能力

短期看业绩长期看模式以手机为核心以AIoT为价值放大器以互联网业务为顶层激活硬件业务聚集的流量小米的铁三角模式十分牢固2020年8月16日小米集团创始人、董事长兼CEO雷军向全体小米员工发布公开信宣布小米下个十年的核心战略升级为“手机 X AIoT”更加强调乘法效应使AIoT生态成为手机业务的催化助燃剂渗透多场景赢得更多用户获得海量数据成为小米商业模式的护城河使小米成为未来生活方式的引领者

技术成果井喷为长远提供增长动力

2020年第二季度小米智能手机平均售价(ASP)持续提升同比涨幅达到11.8%背后是小米技术积累推动产品站稳5G旗舰高端市场2019年以来小米手机平均单价持续提升2019年小米手机平均售价(ASP)同比上升2.2%2020年第一季度ASP同比上升7.2%2020年第二季度中高端手机销量占比再度提升ASP同比上升11.8%

2020年2月份出炉的小米10系列手机成为年内首款5G高端旗舰手机不到两个月内出货量超过百万采用当时综合性能最强的配置也率先利用Wifi 6、氮化镓充电器、石墨烯导热膜等创新技术

8月份的小米十周年发布会发布的小米10至尊纪念版再次刷新5G高端旗舰综合实力上限并以130分的总分再次登顶DXOMark榜单全球首发120倍超长焦微光相机拍照能力世界顶级炸款手机中小米最突出的技术进展还包括推动了半导体领域的明日之星——石墨烯材料的商业化步伐小米10至尊纪念版上首发120W有线快充电池该快充方案采用了行业首款量产石墨烯基锂离子电池具体而言小米将石墨烯作为了正极导电剂在技术路径上领先行业

首次量产也推动了石墨烯材料的商业化步伐据悉小米从2017年开始就立项研究石墨烯该项目是一系列追踪行业技术趋势的底层研究项目之一这种以追踪趋势和探索创新为主弦律的技术体制决定了小米保持技术进步性实现高端、探索性产品的野心

内部技术探索之外小米还在外部延展技术生态成为智能制造产业链技术方案的整合者截至2020年8月份小米产业基金已投资了超过 70 家半导体和智能制造的公司小米技术立业的终极目标就是要做"制造的制造"