好猫网手机站
如何写调研提纲,专题调研提纲范文
2022-08-28 04:47:06  浏览:67

如何写调研提纲,专题调研提纲范文

如何撰写调研提纲以大华股份为例

年报季已经拉开了帷幕,每年这个时段是投资者最忙碌的时期,因为研读年报是投资者获取上市公司信息的最重要的渠道。尤其个人投资者,信息渠道比较少,因此研读年报也成为必须要做好的功课。我个人以为,只要认认真真地把年报分析透,并准备好相应的调研提纲,找适当的渠道与管理层交流,这对认识一家公司已经基本足够。

年报是经营管理层对投资者及社会公众交出的答卷,大致分两部分内容:去年一年做了点啥,未来一年及今后几年打算做点啥。

本文不打算就如何阅读年报做深入的分析,仅就阅读年报后如何撰写调研提纲,提出一些思路,与大家分享,也希望能得到朋友们的讨论和指点。

对公司进行调研,首要的目的是对公司的经营状况有个准确的了解,对管理层的勤勉程度,经营能力做出基本的判断;对公司在行业中的地位,竞争态势,长远发展有深入的探讨,从而对投资决策提供有力的依据。调研的内容要深入主题,切中要害,也就是对去年的经营状况要做全面的分析,对有疑惑的地方要直截了当的提问;另外,更重要的是涉及企业长远发展的经营战略,思路等等,需要深入的了解。

对公司调研要尽量避免与经营无关的话题,譬如公司股价为何下跌啊,股价的估值是否合理等等,这些是投资者自己应该做出的判断,再譬如不要涉及企业短期盈利预测等等,一方面信息披露有规范,另则也不要让公司觉得你太关注短期业绩。对公司调研要抱有诚意,不要无端指责,譬如“去年为何业绩这么差,害得我亏了很多钱”,“股价跌成这个样,管理层为何不增持?”等等。要尽量以实事求是的态度,同时还要做足功课,至少年报要仔细阅读和消化。可能的情况下,对公司的发展提出合理化建议,相信我,只要你有诚意,任何诚实经营公司的管理层都会认真解答你的问题,即使你是只持有100股的小股东。

下面以大华股份公布的年报为例,据此准备的调研提纲如下:

1. 年报第4页,地方财政支付能力下降风险,请问2015年100亿营收中,政府项目占比是多少?

2. 年报第8页,全年完成营业收入100.77亿;分季度营收情况,1-4季度分别是12亿,22亿,23亿,42亿;四季度环比增长83%;2014年4季度营业收入26.84亿,同比增长58%;根据公司2014年年报第4页,公司提出2015年经营计划是营业收入100亿。2015年四季度的销售是否有赶任务的情况?

3. 年报57页,合并资产负债表中,应收票据和应收账款合计60.68亿,2014年该项数据是31.88亿,增长了90.34%;是否存在为达到营收目标而放宽了信用政策?应收增长部分主要是国外还是国内业务?这对公司的经营是否有隐患?

4. 年报12页,前端音视频产品,增长61.06%,大幅高于后端音视频产品19.65%的增幅,是何原因呢?是否因为深圳大批同类产品企业缺乏竞争力的因素?

5. 年报12页,境外收入大幅增长61.17%,高于境内26.95%的增幅,占比已达到总营收的35.98%,是何原因呢?是因为汇率的因素,还是境外市场开拓比较顺利?境外销售部分,自主品牌占比是多少?

6. 年报12页,境外收入毛利率39.6%,高于境内的35.88%,是否人民币贬值的因素?

7. 年报14页,财务费用大幅下降,是因为汇兑收益增长所致,请问公司对汇率波动有何具体的举措?

8. 年报14页,研发投入将近10亿,公司是否做过统计,研发投入有多少项目能转化为销售的产品?每年销售额中,有多少是新项目?今后研发投入的趋势,是否一直需要持续投入大致营收10%的比例?

9. 年报15页,申报发明专利146项,获批22项,安防行业专利是否能构筑足够深和宽的护城河和进入壁垒?公司取得的专利是否具备核心元素,也就是同行企业无法绕开的专利?

10. 年报第7页,行业发展格局,“以机器视觉和人工智能为基础,催生出更为广阔的应用前景和市场需求”。公司打算进入机器人产业吗?具体哪些应用领域?

11. 年报第7页,“视频监控技术将与VR/AR等新应用领域深度融合,重新定义产品属性”,能否具体介绍这方面的业务前景和市场规模?

12. 年报第10页,“智能汽车电子”具体是什么方向?无人驾驶技术吗?有具体的规划吗?

13. 公司有没有发展无人飞机的计划?

14. 年报第9页,“2015年,是公司苦练内功,坚持深化变革,艰难地寻求自我重生的一年。”能详细介绍这方面的情况吗?因为“艰难”,“自我重生”对于一家处于新兴行业的公司,一家一直经营很优秀的公司而言,是否言重了?

15. 年报第23页,2016年,公司提出了“新梦想、新服务、新担当”的口号,吹响了公司“千亿梦想”新征程的号角。请问“千亿”是指营业收入还是市值,计划用多少年完成这个梦想?

调研提纲大致就是以上内容,下面要探讨的就是调研途径,对个人投资者而言,通常有

电话调研,或者公司网站互动平台,优点是便捷,成本低,缺点是没有面对面的互动。比较好的方式是参加股东大会,直接与管理层进行面对面的交流和沟通,有助于你对公司有更深入的了解,缺点是费时费钱,对个人投资者确实有很大的难度,建议从你所在城市的上市公司开始,逐步到同省或者邻省的公司,记得去参会前一定要做好功课,会有收获的。